不赚一倍不出场

遨翔天地间

股市散户、菜篮族都是股海中的小虾米，但曾经出过《散户胜经》三本系列丛书的郭际胜，却悠游股海、战无不胜。他也是联合报系的「联合理财网」理财会客室中，人称「郭大侠」的人气股票专栏作家，他最为人乐道的事迹就是「在股市不赚一倍不出场」。    股市散户如同大多数的散户，郭际胜平常就是家庭煮夫，最常去的地方就是菜市场，因此，说他是菜篮族也不为过。但凭藉著「看懂个股的真正价值」、「未来的成长投资价值」和「反向投资」，从38岁开始就以投资股票为生。他说自己在股市赚的钱，只比「上班好一点」，却早已过著早上不用看盘，有空就去钓鱼的自在生活。     郭际胜说，可以上市的公司都是好公司，只要不买在天价，或是景气极好时，利用这种反向投资法，通常都会赚钱。     他举例，有一家公司前几年每年都赚4、5块（指公司年度每股税后纯益，即EPS），今年却只赚个1、2 块，不要以为这是不好的；因为投资股票主要的评估价值而非「净值」，净值是会计项目，不完全代表公司的实际价值。     以上市公司的土地资产来说，市值多少钱？帐面上不会列。即使列出来，却可能是15年前的价值，不可同日而语，现在都已经翻好几翻了，就算重新评估过，通常还有低估的可能。郭际胜说，这就是「看懂个股的真正价值」。     这是所有投资人的第一门课，因为，所有在股市能够赚钱的人，都懂得这一套，这是看懂个股的入门。     此外，要看个股的值不值得投资，也就是评估未来，那就要研究「业绩获利的成长性、老板厉不厉害、产品好不好用、市占率多少」？这就跟研究经济学差不多。     郭际胜说，他曾经买过联华食品这档股票，那时他经常买联华的零食新产品来试吃，愈吃就愈有信心。他从2003年8月开始买进联华，其间联华历经了大陆厂经营不善，代理酒类的损失超乎预期，甚至历经金融海啸，但是到2010年8月全部脱手后，平均获利高达180%，加上多年的股利，获利金额超过两倍。    此外，股票能不能买？郭际胜说，要倒过来看。那就是大家都说好的时候，千万不要买，因为那时已经轮不到你买了。因此看到个股大涨或是股市大涨时，散户不要去碰，因为时机好的时候，股价已经高了，投资人的成本相对变高，这时买在低点已经不可能。    郭际胜说，个股遇到好的题材，有时候会超涨，这是还不错的状况，但基本上个股涨的时候，题材都反应过了。倒是个股下跌时，通常会出现超跌，表面上看起来，这种情况很不妙，但以买进点时机来看，如果个股体质良好，投资人反而可以捡便宜。 经济日报2014.08.17